近日，上交所官网信息傲气，兴业证券股份有限公司（下称兴业证券）拟面向专科投资者公成立行短期公司债券，注册金额为100亿元。面前该方法状态为“已受理”，更新日历为2月12日。
经皆集资信评估股份有限公司评定，兴业证券的主体信用等第为AAA，评级瞻望为领略，本次债券注册阶段尚未进行债项评级。
该方法由光大证券担任牵头主承销商、受托处置东谈主，中信建投、华福证券担任联席主承销商。
{jz:field.toptypename/}50亿元用于补充营运资金
召募线路书傲气，本次债券最高待偿还余额不普及100亿元（含100亿元），可遴荐分期刊行。刊行前确认资金需求及市集情况明确各期刊行边界，债券期限为不普及1年期（含1年期）。
召募资金用途傲气，本次债券的召募资金50.00亿元拟用于补充营运资金，50.00亿元拟用于偿还到期债务。
其中，拟偿还的到期债务涵盖“25兴业S1”“23兴业02”“23兴业03”等多只债券，整个对应余额394亿元，刊行东谈主将确认本次债券刊行本事、骨子刊行边界及债务偿付条目等要素养息具体偿还明细。
补充营运资金部分召募资金投向为公司自交易务以及合适监管机构划定的其他与公司主交易务关系的用途。刊行东谈主应允召募资金顶用于融资融券、股票质押、繁衍品等成本阔绰型业务的部分不普及10%。
兴业证券提到，跟着公司业务边界的扩大，改换业务的缓缓开展，公司对运营资金的需求将持续加多，若往时证券市集出现急巨变化、自营投资发生大边界耗损约略证券承销业务出现大比例包销，则可能形成公司流动性费劲，导致资金盘活难堪，对公司财务气象和计较运作产生不利影响。
流动比率有所下落
兴业证券在召募线路书中提到，证券行业资金密集型的特色决定证券公司必须保捏较好的资金流动性，并具备多元化的融资渠谈，以看护潜在的流动性风险。
财务数据傲气，收尾2025年9月末，公司货币资金（扣除客户资金进款）、结算备付金（扣除客户备付金）、交往性金融资产、其他债权投资和其他职权器具投资等高流动性资产，整个1695.58亿元，公司流动比率为1.39倍。
对比过往几年的财务数据来看，兴业证券的流动比率较此前有所下落。2022年末、2023年末、2024年末及2025年9月末，流动比率为2.10、1.82、1.39、1.39，EBITDA利息保险倍数划分为2.67倍、2.30倍、2.23倍和2.73倍，公司吞并口径的资产欠债率划分为67.39%、70.97%、72.00%、71.71%。
敷陈期（2022年、2023年、2024年及2025年1-9月）内，兴业证券及子公司累计刊行境表里债券43只，其中境内债券42只，刊行金额共计东谈主民币1070.00亿元，境外债券1只，凤凰彩票app刊行金额3.00亿好意思元；累计偿还境内债券本金东谈主民币873.00亿元、境外债券本金8.12亿好意思元。收尾召募线路书签署日，兴业证券及子公司已刊行尚未兑付的债券本金余额为境内公司债券652.00亿元、短期融资券85.00亿元。
Wind数据傲气，2025年全年，兴业证券在境内发债边界整个为216亿元，在78家发债券商中名次26。
从有息欠债来看，最近三年末及2025年6月末，兴业证券有息欠债余额（吞并口径）划分为937.57亿元、1215.73亿元、1386.68亿元和1355.82亿元，占同时末总欠债的比例划分为49.60%、57.17%、58.24%和59.73%。2025年6月末，公司银行借债余额为46.80亿元，占有息欠债余额的比例为3.45%。
从已刊行未兑付的债券来看，2025年以来，兴业证券发债成本呈现下落趋势。2025年8月刊行的“25兴业S1”（200天）票面利率为1.70%，2025年5月刊行的“25兴业K1”（2年期）票面利率为1.89%，较2023—2024年同时发债利率有所下落。
资管业务毛利率达69%
兴业证券的主要业务板块包括钞票处置业务（含证券及期货经纪、资产处置）、机构办奇迹务、自营投资业务和国外业务等。
财务数据傲气，兴业证券敷陈期吞并口径的交易收入划分为106.60亿元、106.27亿元、123.54亿元、92.77亿元，包摄于母公司系数者的净利润划分为26.37亿元、19.64亿元、21.64亿元、25.21亿元。
2025年上半年，兴业证券主交易务总收入为54.04亿元。从各业务板块的弘扬来看，自营投资业务是收入孝顺最大的板块，达成交易收入17.41亿元，占交易总收入的32.21%，交易成本为7.85亿元，毛利率为54.91%。证券及期货经纪业务位列第二，交易收入为16.73亿元，占比30.96%，交易成本为9.56亿元，毛利率为42.85%。资产处置业务交易收入为14.34亿元，占比26.54%，交易成本为4.48亿元，毛利率高达68.73%。
评级机构皆集资信在2026年1月发布的兴业证券2026年面向专科投资者公成立行公司债券（第二期）信用评级敷陈中指出，2022年以来，市集信用风险事件频发，兴业证券捏有较大边界的固定收益类证券，濒临一定信用风险和市集风险。此外，跟着行业监管趋严，公司各项业务开展的合规压力加大，需温雅业务风险傲气情况。
(文中不雅点仅供参考，不组成投资提出，投资有风险，入市需严慎。)
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