最近A股商场上出现了一幕不少投资者许久未见的状态，传媒板块斯须集体走强，成了商场关注的焦点。说句心里话，这种征象不管是老股民如故新入场的一又友，应该齐感受到了一种久违的热度。有东谈主说是因为春节档阁下，公共对票房有期待；也有东谈主认为是东谈主工智能利用的斯须发力。但非论是哪一种，传媒行业这波行情如实让东谈主目前一亮。
比如，光辉传媒、捷成股份、汉文在线等龙头公司，径直拉出了20厘米的涨停板，连着读客文化、荣信文化、风语筑、掌阅科技这些个股也齐随着涨停。查查龙虎榜，2月10日那天光辉传媒净买入9.03亿元，捷成股份3.03亿元，中国电影2.15亿元。这个资金流入的限制，也曾很能证据问题。
传媒板块上一次有访佛的集体推崇，如故2023年ChatGPT刚被公共捧上天的时候。那会儿，商场的炒作更像是讲故事，跟风一波就完毕。但这一次，情况显著不相似了。此次的爆发，是AI利用确切开动被商场看见。它不再停留在践诺室里炫本事，而是实打实地落地、商用、获利。
2月9日，字节卓著在即梦平台上发布了Seedance 2.0视频生成模子。这个模子能把笔墨、图片、视频、音频等多样素材径直生成视频，后果如实令东谈主诧异。以前影视公司要花一个月时候作念出来的分镜脚本和样片，目前一周就能贬责。说白了，效用的普及径直带来成本下落，创作门槛也被大大镌汰。
与此同期，春节档电影商场也在缓缓升温。2月9日晚上8点15分，春节档新片的预售票房也曾突破7000万元。中金公司给出的预测是，通盘这个词档期票房能达到65亿到85亿元。这些数据的背后，是不雅众再行走进影院，文娱内容铺张信心的还原。更有兴味的是，AI用具的练习，恰好在这个节点为内容创作家提供了新刀兵。
是以，这一轮传媒板块的高涨，毫不是单纯的“蹭热门”。AI本事目前也曾渗入到内容分娩的各个技艺。从脚本创作、视频生成、殊效制作，到后期的营销推论、用户触达，AI成了传媒公司的新基建。说白了，这是AI从践诺室确切走向了分娩线。
昔日一年，公共炒AI主要炒的是“算力”。英伟达的H100芯片一度一卡难求，各大科技公司抢着买GPU，竖立数据中心。其时候的逻辑很径直：谁有算力，谁就能搞出更强的大模子，然后占据行业制高点。
但到了2026岁首，这个脚本被阻碍了。DeepSeek的出现让公共剖释，算力不再是独一的门槛。DeepSeek用翻新的磨练看成，以远低于GPT-4的成本，作念出了性能迥殊的大模子。更要道的是，他们还将在2月中旬发布V4，专攻代码生成和长代码处理，春节前还会上线R2旗舰系统。
这意味着，大模子的成本快速下落，企业不必再砸重金买算力、训模子，不错把钱花在利用翻新上。AI行业正在从“武备竞赛”转向“利用为王”。这带来的变化，影响潜入。
回头望望A股商场，2月9日那天统统60只股票涨停，21只连板，封板率高达88%。其中AI利用干系的游戏、传媒、营销板块成了十足主角。像蓝色光标、易点寰宇这些公司，因为深度参与了大模子厂商的春节红包大战和超等APP进口争夺，股价亦然聚合高涨。科大讯飞、金山办公这些公司，正在快速集成DeepSeek模子，强化智能文档和AI写稿本领。
这些企业的共同点不是领有顶级算力，也不是训出最大模子，而是找到了AI和实质业务的不息点，把AI本事变成确切能获利的家具。这即是现时最大的变化，AI投资干线开动从“基础设施”向“利用做事”迁徙。商场逐步剖释，确切能在AI波涛中获利的，不一定是造“铲子”的公司，而可能是那些拿铲子下地挖金子的公司。
{jz:field.toptypename/}要说AI产业，其实不错拿一棵大树来比方。昔日一年，凤凰彩票公共更暖和“树根”——也即是芯片、做事器、数据中心这些复古AI的底层设施。莫得这些，AI本事根蒂玩不转。但目前，树冠和枝杈开动疯长，软件利用、数据做事、行业解决决议这些“果实”开动大齐出现。
数据很直不雅。Gartner预测，2026年全球AI投资将卓著2万亿好意思元，比2025年增长33%。这2万亿好意思元可不会全砸在GPU和数据中心上，迥殊一部分会流向AI利用斥地、企业解决决议和垂直行业的智能化升级。
再看一个信号，2025年底到2026岁首，短短两个月内就有12家AI干系公司在香港上市，募资49亿好意思元。这些公司大多数不是作念芯片、做事器的，而是专注企业AI、营销AI、数据智能的软件公司。还有20家公司正向港交所递交上市恳求，基本齐属于利用层。
为什么这些公司遴荐香港？因为港股商场对科技股估值体系更练习，对AI利用型公司的生意模式摄取度更高。这些公司的上市，不单是是为了融资，更是向商场解释AI利用也曾插足限制化生意阶段。
我以为吧，这其实反应出一个中枢趋势：AI产业链正在从A股膨胀到港股，从硬件延长到软件，从本事demo迈向生意落地。这是AI从“本事驱动”向“需求驱动”转机的经由。以前AI公司是“我有本事你来用”，目前是“你有需求我来解决”。别小看这个转机，意味着AI行业终于从“炫技”插足了“变现”阶段。
有东谈主可能会问，一个新产业确切练习的象征是什么？不是本事多牛，不是估值多高，而是有若干公司能借着这个产业赚到真金白银，能向推动交出能看的财报。这一轮传媒板块的爆发，即是商场开动深信AI利用公司具备了这个本领。
说回开首阿谁问题，这波行情会不会扩散到港股？从多样迹象来看，条目齐也曾具备了。
开始，港股原本就有不少AI观念公司。腾讯、阿里巴巴这么的互联网大厂，还有商汤科技、旷视科技这些AI原生企业，齐在港股上市。这些公司AI业务早就从“烧钱”走向“变现”。腾讯的混元大模子集成在微信、QQ等家具，阿里的通义千问也在企业做事范围快速渗入。
其次，港股的估值也曾很低。恒生科技指数经过两年多回调，市盈率跌到个位数。只消有新的增长故事，资金就会回流。AI利用的生意化，正值给了商场一个好故事。
第三，南向资金通谈流畅，A股投资者、尤其是机构投资者，早就开动在港股布局AI观念。一朝A股AI利用板块捏续强势，港股干系方向很难不被关注。
但得承认，港股的投资者结构和A股不相似。A股以散户和游资为主，情愫化来回多，热门轮动快；港股以机构和外资为主，更垂青事迹和基本面。是以港股AI板块的高涨，随机像A股那样一蹴而就，而是要靠事迹增长一步步完毕。
其实这么也好，唯独基本面驱动的高涨才更健康捏久。A股传媒板块的爆发，给港股提供了一个信号：AI利用也曾不错弯曲为收入和利润。若是港股AI公司能在财报季交出亮眼收货，资金回流只是时候问题。
更值得戒备的是，香港正逐步成为AI企业上市的新高地。那12家遴荐香港上市的AI公司，证据香港对AI产业的包容度和劝诱力不停普及。这些公司上市后的推崇，会成为港股AI板块的风向标。若是商场招供，会劝诱更多AI公司赴港上市，酿成汇注效应。
是以目前的商场样子是，A股点火了AI利尽心境，港股有好意思满的AI产业链，两地商场的联动基础也曾具备。要道就看谁能用事迹解释AI利用的生意价值。
站在2026年2月这个时候点往回看，AI行业履历了好意思满的周期：从开始的观念炒作，到算力武备竞赛，再到利用生意化落地。这条路，其实和互联网、移动互联网的演进礼貌很像。最早讲故事的公司，泡沫翻脸后大多滋长威望；确切能活下来的，是那些找到生意模式、捏续创造价值的企业。
我以为这一轮传媒板块的爆发，是AI利用春天的信号。但这个春天属于谁，不是那些只会讲故事的公司，而是那些能把AI本事弯曲成用户价值、生意收入的公司。
商场向来不会亏待下马看花的翻新者。比及本事真实更正了分娩面目，提高了效用，创造了价值，成本当然会“用脚投票”。这从来即是生意寰球最朴素的逻辑。将来哪家公司能笑到临了，值得公共沿路翘首企足。